En Backstage Financiero, la conductora Jackie Maubré exploró el mundo, muchas veces desconocido, de las calificadoras de riesgo. Para profundizar en este pilar fundamental del mercado de capitales, el programa contó con la participación de José Fenner, adscripto al Directorio, y Cecilia Minguillón, responsable de Finanzas Corporativas en FIX SCR.
¿Qué función cumplen realmente?
Durante el encuentro, se destacó que las calificadoras actúan como un faro o guía independiente para los inversores. Su labor principal consiste en analizar la calidad crediticia y la capacidad de las empresas para repagar sus deudas. Al proporcionar una opinión técnica y transparente, estas entidades logran acortar las asimetrías de información entre las compañías emisoras y quienes deciden invertir su capital, ya sean inversores minoristas o institucionales.
Análisis más allá de los números
Uno de los puntos centrales abordados por Minguillón fue la profundidad del proceso de calificación. No se trata solo de una revisión contable; la evaluación incorpora factores cualitativos decisivos. Entre ellos, se analiza la calidad del management, la estrategia de negocio a mediano y largo plazo (proyecciones de 3 a 5 años), la gobernanza corporativa y la capacidad de respuesta frente a eventos disruptivos o cambios en el entorno macroeconómico. La calificación es, por esencia, una visión prospectiva sobre la salud y viabilidad de una entidad.
El mercado argentino en transformación
El panel analizó el panorama actual de Argentina, señalando un cambio de paradigma significativo. Se observa una transición hacia una economía más abierta, donde el sector exportador y regulado muestra un dinamismo renovado, impulsado por ciclos de inversión que no se registraban en años. Las empresas, ante la mayor competitividad, están ajustando costos y profesionalizando sus procesos. Fenner subrayó cómo la democratización del crédito ha permitido que un abanico más amplio de emisores, incluyendo municipios y pymes, acceda al mercado de capitales, fortaleciendo el sistema financiero.
La irrupción de la tecnología
Finalmente, el programa abordó el impacto de la inteligencia artificial en el mundo corporativo. Los expertos coincidieron en que la IA ya es un actor instalado que facilita la eficiencia en procesos internos y será determinante para la reducción de costos en un contexto de tasas más elevadas. Asimismo, se vislumbra un futuro prometedor para la tokenización de activos y la relevancia creciente de las finanzas sostenibles (ISG), temas que Backstage Financiero se comprometió a profundizar en futuras entregas, consolidándose como un espacio de referencia para entender el complejo ecosistema de las finanzas modernas.
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